Lorsque les Canadiens parlent d'investissement, deux noms apparaissent plus souvent que tout autre : FNB et fonds communs de placement. Les deux offrent une diversification, une gestion professionnelle et une accessibilité pour un large éventail d'investisseurs. Mais leurs structures et leurs coûts diffèrent suffisamment pour que l'un ou l'autre corresponde mieux à vos objectifs.
Cet article explore comment fonctionnent les FNB et les fonds communs de placement, ce qui les distingue et comment les investisseurs canadiens peuvent choisir judicieusement entre eux.
Les fonds négociés en bourse (FNB) et les fonds communs de placement permettent aux investisseurs de mettre en commun leur argent pour acheter une combinaison de titres comme des actions ou des obligations. Cette structure partagée donne aux particuliers la possibilité de posséder un portefeuille diversifié sans avoir besoin d'acheter toutes les actions elles-mêmes.
A fonds communs de placement est généralement un véhicule d'investissement à capital ouvert. Les investisseurs achètent ou rachetent des parts directement de la société de fonds, habituellement à la fin de la journée de négociation. Le gestionnaire du fonds ajuste les avoirs au fur et à mesure que l'argent entre ou sort.
Un ETF, d'autre part, se négocie en bourse tout comme une action. Les investisseurs peuvent acheter et vendre des actions tout au long de la journée de négociation et les prix changent en fonction de l'offre et de la demande du marché. Les FNB peuvent être achetés dans des comptes de courtage au moyen des mêmes plateformes que les investisseurs utilisent pour négocier d'autres titres.
Ces différences structurelles entraînent des variations dans les coûts, le traitement fiscal, la transparence et la flexibilité des transactions.
La plus grande distinction entre les FNB et les fonds communs de placement se résume souvent au coût. Au Canada, les fonds communs de placement, en particulier les fonds à gestion active, ont tendance à avoir des ratios de frais de gestion (MER) plus élevés que les FNB.
Les fonds communs de placement comprennent souvent des commissions de vente, des frais de rachat ou des commissions de suivi qui rémunèrent les conseillers et les distributeurs. Les FNB ont généralement des MERS plus faibles parce que la plupart sont gérés passivement, ce qui permet de suivre un indice au lieu de compter sur une équipe d'analystes pour sélectionner les actions. Selon Professionnel du patrimoine Canada, les MER des FNB peuvent être aussi faibles que 0,05 %, tandis que les fonds communs de placement varient souvent entre 1,5 % et 2,5 %.
Plusieurs maisons de courtage canadiennes offrent également des opérations de FNB sans commission, ce qui rend les FNB encore plus rentables pour les investisseurs autonomes. Des coûts moindres signifient qu'une plus grande partie de votre argent reste investi et s'aggrave au fil du temps, ce qui peut améliorer considérablement les rendements à long terme. [Professionnel du patrimoine]
Le traitement fiscal est un autre domaine important où les FNB ont tendance à surperformer les fonds communs de placement. En raison de la façon dont les FNB sont structurés, ils distribuent souvent moins de gains en capital aux investisseurs.
Lorsque les investisseurs achètent ou vendent des parts de FNB, les transactions ont généralement lieu lors de l'échange entre investisseurs. Ce processus limite la nécessité pour le fonds lui-même de vendre des titres, ce qui réduit les événements imposables. Les FNB peuvent également utiliser des rachats « en nature », où les titres sont échangés plutôt que vendus, ce qui aide à éviter les gains en capital réalisés au niveau du fonds. Les fonds communs de placement sont plus susceptibles de réaliser des gains à l'intérieur du fonds lorsque les gestionnaires ajustent leurs portefeuilles, et ces gains sont répercutés sur les investisseurs chaque année, même si l'investisseur n'a pas vendu ses propres parts.
Pour ceux qui détiennent des placements dans des comptes imposables, cela peut signifier que les FNB réduisent le fardeau fiscal par rapport aux fonds communs de placement. [Money.ca]
Les FNB offrent une flexibilité que les fonds communs de placement ne peuvent tout simplement pas égaler. Étant donné que les FNB sont négociés en bourse, les investisseurs peuvent les acheter et les vendre à tout moment pendant les heures de marché. Vous pouvez utiliser des ordres à limite, des ordres d'arrêt ou des opérations sur marge, selon les caractéristiques de votre compte de courtage.
Le prix d'un FNB fluctue tout au long de la journée, tout comme une action. Les investisseurs voient toujours les prix en temps réel et peuvent réagir immédiatement aux mouvements du marché. Les fonds communs de placement, quant à eux, ne sont évalués qu'une fois par jour à la valeur de l'actif net (VAN) après la fermeture des marchés. Tous les investisseurs qui effectuent une transaction ce jour-là reçoivent le même prix de fin de journée.
Cette différence fait des FNB une meilleure option pour les investisseurs qui veulent une liquidité intraday et un meilleur contrôle sur le calendrier des transactions. Les fonds communs de placement conviennent mieux aux investisseurs à long terme qui préfèrent la simplicité et n'ont pas besoin de négocier fréquemment.
Les FNB sont généralement plus transparents que les fonds communs de placement. La plupart des émetteurs de FNB publient chaque jour leur liste complète de titres, ce qui permet aux investisseurs de voir exactement ce qu'il y a à l'intérieur du fonds.
Les fonds communs de placement déclarent généralement leurs avoirs sur une base trimestrielle ou semestrielle, ce qui signifie que les investisseurs peuvent ne pas savoir ce que le fonds détient actuellement à un moment donné. Pour ceux qui se soucient de l'exposition à un secteur particulier, de la concentration ou des examens éthiques, les FNB offrent plus de clarté.
Les fonds communs de placement sont traditionnellement associés à la gestion active. Un gestionnaire de portefeuille et une équipe analysent le marché, sélectionnent des titres et tentent de surperformer un indice de référence. Cette approche peut être attrayante pour les investisseurs qui croient aux compétences des gestionnaires et qui sont prêts à payer des frais plus élevés pour une surperformance potentielle.
Cependant, les données montrent que de nombreux fonds communs de placement actifs sont sous-performants à long terme. Richesse impressionnante note que les fonds d'actions actifs canadiens ont sous-exécuté leurs valeurs de référence dans environ 96 % des cas sur cinq ans et 82 % sur dix ans.
Par contre, les FNB sont principalement passifs et suivent des indices comme le S&P/TSX Composite ou le S&P 500. Cette approche permet de maintenir les coûts bas et le rendement plus prévisible par rapport aux points de référence. Cela dit, la montée de FNB gérés activement est en train de changer le paysage. Ces fonds combinent les coûts et les avantages fiscaux des FNB avec la surveillance active des fonds communs de placement traditionnels.
Malgré leurs coûts plus élevés, les fonds communs de placement demeurent utiles dans certains scénarios.
Ils sont idéaux pour les investisseurs qui veulent une expérience de placement entièrement automatisée. De nombreux fonds communs de placement permettent des cotisations mensuelles automatiques et le réinvestissement automatique des dividendes sans avoir besoin d'acheter des fractions d'actions. Ils conviennent également aux investisseurs qui préfèrent obtenir des conseils professionnels par l'entremise d'un conseiller financier ou d'une banque, puisque les fonds communs de placement sont souvent intégrés aux offres de comptes gérés. Et pour ceux qui investissent principalement dans des comptes enregistrés tels que des REER ou des CELI, où les impôts sont différés ou protégés, l'avantage d'efficacité fiscale des FNB devient moins important. [Canada Vie]
Le marché canadien de l'investissement continue d'évoluer rapidement vers les FNB. En 2024, les Canadiens détenaient environ 2,42 billions de dollars dans les fonds communs de placement et 518 milliards de dollars dans les FNB, selon Investissement direct TD. Les actifs des FNB croissent plus rapidement chaque année à mesure que les investisseurs deviennent plus soucieux des coûts et valorisent la transparence et le contrôle. Cette croissance a favorisé l'innovation dans le domaine des FNB. Des entreprises comme Investisseurs Avantis offrent maintenant des FNB gérés activement qui apportent des connaissances professionnelles à la structure des FNB. Avantis décrit son approche comme combinant « les aspects de l'indexation, tels que les frais bas, la diversification générale et l'efficacité fiscale, avec une surveillance active quotidienne et une prise en compte holistique des évaluations des sociétés lors de la sélection et de la pondération des titres ».
Le choix entre les FNB et les fonds communs de placement dépend de vos priorités. Si vous appréciez les coûts inférieurs, la transparence et la capacité de négocier tout au long de la journée, les FNB sont probablement les mieux adaptés. Ils sont efficaces, liquides et idéaux pour les investisseurs à long terme qui préfèrent minimiser les frais et les impôts. Si vous voulez une gestion professionnelle, des contributions automatiques ou des solutions axées sur les conseils, les fonds communs de placement ont toujours leur place. Ils sont pratiques, faciles à automatiser et peuvent convenir aux investisseurs qui préfèrent ne pas gérer directement leurs placements.
Dans bien des cas, la meilleure approche consiste à utiliser les deux. Vous pouvez détenir des FNB à faible coût comme cœur de portefeuille et ajouter certains fonds communs de placement gérés activement ou des FNB actifs pour lesquels vous croyez que l'expertise professionnelle ajoute de la valeur.
Tandis que Avantis IA n'est pas un fournisseur de placements, il joue un rôle important en aidant les investisseurs et les analystes à prendre des décisions plus éclairées. Avantis utilise l'intelligence artificielle pour transformer les documents réglementaires et corporatifs déposés par des sources telles que SEDAR et SEC. à des informations exploitables. Ce faisant, il permet aux utilisateurs de découvrir les tendances, d'évaluer les risques de l'entreprise et de cerner les occasions plus rapidement. Ce type de renseignement peut aider les analystes de fonds, les conseillers et les investisseurs qui ont besoin de comprendre ce qu'il y a dans leurs FNB ou fonds communs de placement et le rendement des sociétés sous-jacentes.
La technologie d'Avantis contribue à rendre le monde complexe des données financières plus transparent, permettant aux professionnels de prendre de meilleures décisions fondées sur des informations réelles et vérifiables. En résumé, les FNB et les fonds communs de placement ont leurs points forts. Pour les Canadiens, les FNB représentent de plus en plus la voie la plus intelligente et la plus rentable. Mais quel que soit votre choix, il est essentiel de comprendre ce que vous possédez et pourquoi vous le possédez. Grâce à des outils comme Avantis qui aident à clarifier les données sur les produits de placement, les investisseurs ont plus que jamais le pouvoir de prendre des décisions éclairées et confiantes.
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