Diligence raisonnable en matière de fusions et acquisitions

Les opérations de fusions et acquisitions sont exaltantes, mais le risque de baisse est réel. Des décennies de recherche suggèrent qu'une grande partie des transactions ne créent pas de valeur pour les acquéreurs, souvent parce que des problèmes importants sont omis avant de fermer ou de faire surface pendant l'intégration. La Harvard Business Review cite depuis longtemps une fourchette de défaillance de 70 à 90 %, ce qui renforce la nécessité d'une diligence plus approfondie, plus rapide et plus continue. HÉcole de commerce de Harvard

C'est là que l'intelligence de marché alimentée par l'IA change la donne. Plutôt que de se fier principalement à des salles de données statiques et à des recherches manuelles, les équipes de transaction modernes peuvent analyser les informations en direct, les signaux du marché et les mises à jour réglementaires pour faire ressortir rapidement les signaux d'alarme, les surveiller en temps réel et documenter les décisions pour vérifier la vérifiabilité. Vous trouverez ci-dessous un manuel pratique pour utiliser les renseignements commerciaux pilotés par l'IA pour trouver ce que les autres personnes manquent, illustré par la façon dont Avantis structure ce travail pour les équipes de transaction et de conformité.

Pourquoi la diligence « toujours en pratique » est importante

Les marchés évoluent plus rapidement que les listes de vérification de diligence. Dans des conditions volatiles, Bain note que les gagnants font preuve d'une plus grande diligence plus rapidement et se concentrent sur des informations exclusives, et pas seulement sur le matériel de la salle de données. Les meilleures équipes font preuve de diligence tôt, se concentrent sur la véritable thèse de la valeur de la transaction et utilisent la technologie pour avancer plus vite que leurs rivaux.

Parallèlement, l'exposition réglementaire augmente. Les États-Unis ont mis en place de nouveaux outils tels que le Loi sur la prévention de l'extorsion à l'étranger et une politique de fusions-acquisitions du ministère de la Justice Safe Harbor, les responsables de l'application de la loi exhortant les entreprises à apporter davantage de technologie et d'analyse de données à la conformité et à la correction après la transaction. Les sanctions et les règles anti-corruption comportent un risque de responsabilité du successeur, ce qui signifie que la détection et l'atténuation avant la fermeture sont essentielles.‍

Un cadre d'alerte que vous pouvez opérationnaliser avec l'IA

Pensez à la diligence comme à un système vivant plutôt qu'à une liste de contrôle. Utilisez les renseignements commerciaux alimentés par l'IA pour formuler des hypothèses, rassembler rapidement des preuves et surveiller les éléments à risque élevé en signant et en concluant.

1) Santé financière et intégrité de la divulgation

Ce qu'il faut tester : Reconnaissance inhabituelle des revenus, fluctuations du fonds de roulement, passif éventuel, libellé de l'entreprise, dépréciations d'actifs, opérations avec des parties liées et changements apportés aux vérificateurs. Les listes d'indicateurs rouges en tête comprennent systématiquement des données financières incohérentes, des postes inexpliqués et des expositions hors bilan. (Intégration des fusions)

Comment les renseignements sur le marché aident : Avantis permet aux équipes d'effectuer des recherches précises et fondées sur des critères dans les dossiers déposés par la SEC et SEDAR afin de faire apparaître ces signaux rapidement, puis de définir des alertes en temps réel pour les nouveaux langages 10-K/10-Q/MD&A/AIF ou les changements de transaction initiés qui pourraient modifier votre thèse. La plateforme met l'accent sur la recherche de contenu à l'aide de filtres et de surveillance personnalisables afin que les analystes puissent se concentrer sur les divulgations qui comptent.

2) Exposition juridique, de conformité et d'application de la loi

Ce qu'il faut tester : Risques liés aux sanctions, exposition à la lutte contre la corruption et la corruption, questions liées au contrôle des exportations, procédures environnementales et litiges importants. Les règles de sanctions appliquent la responsabilité stricte et peuvent être assorties d'une responsabilité du successeur dans les fusions et acquisitions, de sorte que la diligence et la documentation sont essentielles.

Comment les renseignements sur le marché aident : Avantis prend en charge l'analyse des risques en scannant les divulgations et les documents de gouvernance pour découvrir les risques juridiques et réglementaires, puis en avisant votre équipe des nouveaux dépôts ou des développements réglementaires liés à la cible et à son écosystème. Cela crée une piste de preuves qui est horodatée et partageable entre les équipes juridiques, de conformité et de transaction.

3) Gouvernance et comportement interne

Ce qu'il faut tester : Rotation du personnel du conseil d'administration, départs de cadres supérieurs, vente d'initiés, désalignement de la rémunération et ententes avec des parties liées. Les tendances des transactions initiées et des notes de bas de page sur la gouvernance prévoient souvent des surprises après la clôture.

Comment les renseignements sur le marché aident : Avantis surveille les transactions internes et permet l'analyse comparative des concurrents et des pairs au moyen d'une analyse 10-K/10-Q, aidant les équipes à détecter les anomalies ou les ruptures de tendance tôt.

4) Dynamique concurrentielle et position sur le marché

Ce qu'il faut tester : Changements dans la concentration de la clientèle, pression sur les prix, pertes liées aux contrats, vents contraires réglementaires ou nouveaux entrants. Vous voulez avoir une vue d'ensemble sur ce que les rivaux divulguent et comment le positionnement de la cible évolue d'une transaction à l'autre.

Comment les renseignements sur le marché aident : Les flux de travail d'Intelligence de marché et d'analyse concurrentielle d'Avantis regroupent les divulgations d'entreprise, les données financières et les dépôts publics pour des comparaisons côte à côte, offrant aux équipes de transaction un contexte rapide par les pairs au lieu d'extraire des documents ponctuels.

5) Risques liés au pays et au secteur

Ce qu'il faut tester : Exposition aux juridictions sanctionnées, aux contraintes de la chaîne d'approvisionnement, à la volatilité des produits de base et aux changements réglementaires qui pourraient modifier les prévisions pro forma. Un environnement d'application de la loi plus exigeant et la volatilité transfrontalière exigent une surveillance proactive.

Comment les renseignements sur le marché aident : Grâce à une surveillance en temps réel des dépôts et des nouvelles de l'entreprise, Avantis conserve les sujets à risque élevé sur des listes de surveillance afin que vous puissiez valider ou réviser les hypothèses au fur et à mesure que la transaction avance.

Transformer les signaux en décisions : un flux de travail pratique

Étape 1 : Établir une carte des risques en temps réel. Commencez par les hypothèses liées à la thèse de la transaction. Utilisez la recherche de contenu et les filtres personnalisables d'Avantis pour obtenir des informations sur les facteurs de risque exacts qui vous intéressent, comme les litiges, la concentration des revenus ou les arrangements hors bilan. Étiquetez les résultats par gravité et par propriétaire.

Étape 2 : Rechercher les problèmes cachés dans les dépôts. Effectuez des recherches en texte intégral dans SEC et SEDAR pour découvrir le langage du drapeau rouge dans les MD&A, les AIF et les notes de bas de page. Avantis donne aux équipes de fusions et acquisitions la capacité de découvrir des tendances cachées à l'aide de réponses entièrement citées, ce qui aide les équipes à distinguer le bruit du signal et à préserver une piste de vérification propre.

Étape 3 : Mettre des risques sur les alertes. Convertissez les questions ouvertes en alertes. Si les facteurs de risque 10-Q de la cible changent, si de nouveaux résultats de 8 000 points ou si un poste de traite d'initiés change, l'équipe doit le savoir immédiatement. Avantis prend en charge les alertes en temps réel sur les dépôts et les activités initiées afin que la diligence ne s'obstine pas entre les réunions fixées

Étape 4 : Établir un point de comparaison avec les pairs. Le contexte compte autant que le nombre absolu. Suivre les déclarations et les divulgations des pairs pour comprendre si un risque est idiosyncratique ou s'il s'agit d'un risque à l'échelle du secteur. Avantis met l'accent sur la surveillance des concurrents et l'analyse comparative au moyen du suivi 10-K/10-Q, ce qui affine vos hypothèses d'évaluation et d'intégration.

Étape 5 : Fermez la boucle avec la documentation. Les organismes de réglementation et les conseils s'attendent à ce qu'ils consignent clairement ce qui a été vérifié et pourquoi les décisions ont été prises. les conseils de Bain sur la diligence « plus profonde, plus rapide » et Deloitte les commentaires sur la posture d'application de la loi d'aujourd'hui soulignent la nécessité d'une documentation disciplinée et d'une amélioration continue.

À quoi ressemble « bon » dans une lecture de diligence basée sur l'IA

• Récit fondé sur des données probantes. Résumez la thèse de valeur ainsi que les risques précis liés à la divulgation qui pourraient l'altérer. Utilisez des extraits cités des documents déposés plutôt que des impressions.
• Triage axé sur la matière. Regroupez les signaux d'alarme en fonction de la gravité, de la probabilité et de la voie d'atténuation. Mettez en évidence les éléments qui sont pertinents pour le prix, la structure ou les articles interdits.
• Contexte relatif entre pairs. Montrez comment les paramètres et le langage de risque de la cible se comparent à ceux des pairs pour éviter de trop ou de sous-réagir.
• Préparation à la réglementation. Documenter les sanctions, l'ABAC et les essais de contrôle à l'exportation, en notant les considérations relatives à la responsabilité du successeur et tout plan d'assainissement. (Financier à l'échelle mondiale)
• Fermeture du plan de surveillance. Conservez les alertes actives par la signature, l'examen réglementaire et fermez afin que les nouvelles divulgations ne puissent pas aveugler l'équipe d'intégration.

Où Avantis se situe

Avantis se positionne comme une plateforme d'intelligence de marché spécialement conçue pour la recherche sur les investissements, l'analyse concurrentielle, la diligence raisonnable et la surveillance des risques. Il rassemble la recherche de contenu dans les dépôts SEC et SEDAR, les divulgations d'entreprise, les données financières et de marché, puis des couches sur des filtres personnalisables. Analyse de contenu appuyée par l'IA, la surveillance et les alertes en temps réel. Pour les équipes de diligence, cela signifie une découverte plus rapide des divulgations essentielles à une transaction, comme les litiges, les transactions entre parties liées et la dépréciation des actifs, avec des réponses bien citées et une collaboration conviviale.

Surtout, la valeur ne concerne pas une liste de caractéristiques plus longue. Il s'agit de résultats qui réduisent les risques et augmentent la confiance :

• Rapidité à la perspicacité. Passez aux quelques pages qui comptent dans des centaines de dossiers.
• Moins d'angles morts. Surveillez les sujets à risque élevé pour que les divulgations tardives ne puissent pas vous surprendre.
• Gouvernance renforcée. Tenir un registre vérifiable de ce qui a été examiné, quand et par qui.
• Des décisions plus pointues. comparer les risques et les mesures d'exploitation par rapport aux pairs pour affiner les prix, la structure et les plans d'intégration.

Si vous élaborez une motion de diligence plus rapide, plus approfondie et mieux documentée, l'approche d'intelligence de marché d'Avantis est conçue exactement pour ce cas d'utilisation.

La plupart des transactions ne répondent pas aux attentes, c'est précisément la raison pour laquelle la modernité la diligence doit être continue, fondée sur des données et liée à la thèse de la valeur. Les renseignements sur le marché alimentés par l'IA vous aident à faire surface les signaux d'alarme tôt, à les regarder en temps réel et à prouver que vous avez agi sur la base des preuves. C'est ainsi que les acquéreurs améliorent leurs chances lorsque les enjeux sont les plus élevés.

Si vous êtes prêt à opérationnaliser cette approche, découvrez comment Avantis permet une diligence en temps réel sur les divulgations SEC et SEDAR, les activités internes et les données de marché, avec des alertes et une collaboration intégrées pour les équipes chargées des transactions et de la conformité.